经过15年的发展,信邦制药(002390.SZ)已发展为集新药研发、药品生产、药品销售为一体、有较强实力的现代中药制药企业。
信邦制药立足于心脑血管、消化系统用药领域,可生产片剂、胶囊剂、颗粒剂等7种剂型共44个品种,其中国家医保目录品种24个、国家基本药物目录(2004年版)品种17个、优质优价品种4个、中药保护品种4个。公司产品以中成药为主,集中于心脑血管、消化系统两大类,主导产品为银杏叶片、六味安消胶囊、护肝宁片、益心舒胶囊。
竞争优势铸就领跑者地位
首先,产品梯队优势。信邦制药的主导产品有较强的竞争力,是公司产品质量、企业品牌、营销实力的综合体现。其中,凭借专有的技术优势,银杏叶片产品被评为优质优价产品,占据国内12%的市场份额。鉴于银杏制剂市场竞争格局已维持多年,不会轻易被打破,预计今后该产品收入将保持平稳增长。
六味安消胶囊、护肝宁片和益心舒胶囊都是公司的特色品种,益心舒胶囊更是全国独此一家。六味安消胶囊和护肝宁属于独家优质优价产品,在招标时单独议价,不仅确立了产品的优势地位,而且缓解了招标中低价竞争带来的风险。而且六味安消胶囊和护肝宁片薄膜衣剂型均为国内首家上市,市场份额远大于竞争对手。
其次,研发与技术优势。公司在研发方面独具特色,侧重于中药现代化和现有剂型与工艺的改进,注重技术转让与合作,从而提高了科研项目产业化的效率。公司围绕主导产品形成了自己的核心技术,护肝宁片和益心舒、贞芪扶正胶囊的生产制备工艺均已申请了专利,公司的诸多产品能够入选主要还是因为其生产工艺和质量控制方面的领先。公司在研发体系上,建立了贵州省药物制剂工程研究中心,在职的中高级研究人员26人,并与国内部分大专院校、科研院所、临床医院建立了长期稳固的合作关系。
再次,营销优势。信邦制药的营销部在处方药销售方面积累了丰富的经验,特别是在专业学术推广方面驾轻就熟。公司在专业学术推广方面的具体工作有:长期坚持开展产品上市后再评价工作;通过专业学术会议,邀请相关医学专家向临床医生宣传公司产品;定期参加各学术团体召开的全国或省级学术会议;营销人员以科室会、座谈会等形式介绍最新的学术研究动态和产品研究成果;与中华医学会继续教育委员会、好医生网站等单位合作,将产品推广与各种继续教育项目进行对接,邀请权威专家将产品知识与最新的临床研究成果编写成统一的教材,对临床医生进行继续医学教育等。信邦制药熟练运用各种学术推广手段,这在国内中药企业中已属个中楚翘。
强劲业绩驱动力牵引高成长
根据国家统计局的数据,中药企业近几年来平均收入和利润的年复合增长率都在12%左右,而且随着医药行业进入恢复性增长阶段,中药企业的收入和利润增长也将加速。
近四年来,信邦制药的营业收入复合年增长率达25%,净利润的复合年增长率接近40%,成长可谓既快且稳,远高于行业平均水平。公司预计,每年销售收入将以20%以上的速度递增,2010年将达到4.04亿元。
同时,信邦制药在快速增长的同时还保持了超越行业平均水平的盈利能力。2007-2009年,公司销售毛利率分别为64.8%、68.9%、69.3%,远高于32.82%、37.22%、37.28%的中药上市公司平均水平;销售净利率分别为13.7%、12.2%、13.8%,也远高于7.33%、6.87%、9.05%的中药上市公司平均水平。
良好行业前景拓展成长空间
在我国政府长期以来积极鼓励发展和扶持的政策下,中药产业一直是我国具有传统优势的产业。2002 年以来政府不但将中药行业定性为“国家战略产业”,更加大了扶持力度,纷纷出台一系列新政策,从财政、税收、金融等各方面全面支持中药产业的发展。其中,中成药优质优价,给予优质优价产品特殊定价权的特殊政策,中药产业带来了新的发展机遇。
2007 年国家发改委公布的两批优质优价药品名单中,有84 家企业94 个品种共352 个规格的产品获得优质优价,其中包括信邦制药的主导产品银杏叶片、六味安消胶囊、贞芪扶正胶囊、护肝宁片。优质优价政策使公司的主导产品摆脱了低价竞争的恶性循环,提升了公司产品的市场竞争地位,保证了公司营业收入和盈利能力的持续增长。此外,信邦制药产品共有国家药品批准文号品种44 个,国家医保目录品种24 个,中药保护品种4个,独家品种2个。